Банк России поднял ставку до 21%, хотя даже при 19% били тревогу крупнейшие промышленники и экономисты…
«– Как определить, что государством управляет кухарка?
– Вы слышите постоянные рассуждения про экономику
в кухонных терминах: подогрели, недогрели, остудили…»
Из шуток в интернете про увеличение базовой ставки
В минувшую пятницу Центральный Банк РФ поставил рекорд, подняв базовую ставку на небывалую высоту в 21%. Это на 1% больше прежнего рекорда, установленного в феврале 2022 года, когда началась СВО, и Правительство России приняло решение временно закрыть фондовую биржу, предпринять интервенции на финансовом рынке и резко увеличить ставку, чтобы не допустить обвала банковской системы. После этого экономика начала адаптироваться к военным реалиям, а ставку медленно снижали до тоже не очень комфортных, но терпимых 7,5% (сентябрь 2022-го). После чего снова стартовало ралли.
Если заглянуть чуть дальше, когда базовая ставка в девичестве ещё именовалась «ставкой рефинансирования», то можно, конечно, найти и куда более крутые цифры – в 90-х годах, когда были сделаны все крупнейшие состояния современной России. Ставка тогда доходила до 50-150-200%. Абсолютный максимум был достигнут в октябре 1993 года – 210%. Так что нынешнему Совету директоров мегарегулятора во главе с председателем Банка России Эльвирой Набиуллиной ещё есть куда стремиться (кстати, о чём сегодня с утра мы и написали).
С начала 2000-х показатель начал планомерно снижаться и, что любопытно, радикально не повышался даже в мировой финансовый кризис 2008 года. Фактически своим решением ЦБ РФ отбросил экономику страны по обсуждаемому параметру на сентябрь 2002-го – тогда ставка рефинансирования тоже составляла 21%.
Большинство граждан интересуют, конечно, не исторически экскурсы, а ближайшие перспективы. Заградительная ставка всё больше выключает в стране механизмы рыночного регулирования, переводя экономику на прямое управление. Рост ВВП, о котором отчитался не только родной Росстат, но и буржуйский МВФ, объясняется прямым размещением заказов и вливанием денег в военно-промышленный комплекс. Однако даже его представители уже бьют тревогу.
Ещё в пору базовой ставки в 19% с критикой политики Центробанка выступил генеральный директор госкорпорации «Ростех» Сергей Чемезов, которого уж никак не отнесёшь к украинским пропагандистам и доморощенным «всёпропальщикам». Сергей Викторович объяснил, что предприятиям невыгодно пользоваться заёмными средствами и добавил, что продолжение такой политики приведёт к банкротству большинства компаний в высокотехнологической отрасли. Госкорпорация уже столкнулась с сокращением экспорта:
Если мы заключаем контракты на продукцию, производственный цикл которой более года, то, естественно, максимум получаем авансовый платёж 30-40 процентов. Оставшиеся средств, для того, чтобы произвести эту продукцию, необходимо брать в кредит. А при такой процентной ставке вся прибыль, которую мы предусматриваем, она вся съедается процентами, которые вынуждены заплатить банку.
По его словам, сегодня стоит вопрос либо прекращения экспорта самолётов, средств ПВО, кораблей и другой высокотехнологичной продукции «Ростеха», либо «необходимо что-то предпринимать».
Если такие речи звучат из уст руководителя одной из наиболее приоритетных для государства госкорпораций, то что же говорить про строительный сектор! Ещё не дожидаясь официального заседания ЦБ РФ, крупнейшие российские банки подняли ставки по рыночным ипотечным программам. Например, Альфа-Банк повысил ставки по базовым программам на строящееся и готовое жильё сразу на 3 пункта, доведя их до 25,99%. Газпромбанк поднял ставку до 23,9-25%, Совкомбанк – до 25,49%. У «народного» Сбербанка даже с учётом всех возможных скидок ставка тоже достигла 25%. Можно подсчитать, что при таких требованиях переплата по кредиту за 10 лет составит 178%, за 20 лет – 400%, а за 30 достигнет 650%. Отраслевые эксперты уже отметились меланхоличными оценками, но в такой ситуации и без них всё понятно.
В своей деятельности Центробанк руководствуется рыночными догматами о том, что при росте ставок снижаются объёмы кредитования и замедляется инфляция. Однако всё чаще можно услышать и другие оценки. Сегодня мы видим, что деньги, которые государство получает за счёт ничем не обеспеченной эмиссии, со свистом уходят из реального сектора в финансовый.
Банкиры рапортуют о рекордных прибылях, получаемых в период СВО. Прибыли растут не за счёт кредитования промышленности и частного сектора, а благодаря доходам на финансовых ранках – высоким купонами по облигациям (в первую очередь ОФЗ), участием в сделках РЕПО, валютным спекуляциям. При этом малый и средний бизнес не имеет возможности расширять производство и даже просто заниматься амортизацией основных фондов. В итоге получаем сокращение объёмов производимых потребительских товаров и новый виток инфляции!
Но если простые граждане могут, скрепя сердце, и дальше уплотняться в своих хрущёвках и переходить с яичницы на перловку, то есть отрасли экономики, где такая тактика не сработает. Например, вырабатывающие свой ресурс генераторы и котельные не получится уговорить бодрыми агитками. Ряд российских регионов уже столкнулся с дефицитом генерации (ЮФО и ДФО) и теплоснабжения (Подмосковье). Проблемы будут нарастать. По оценкам Минэнерго России, электроэнергетическая система нашей страны вышла на предельный уровень прочности, заложенный в ЕЭС СССР, не получая достаточное финансирование более 30-ти лет. Сейчас мы во многом продолжаем жить советским заделом, а он, увы, не вечен.
Как указывал известный эксперт Борис Марцинкевич, правила конкурсного отбора новой генерации предусматривают полный возврат инвестиций за 15 лет. Калькулятор сообщает, что это 6,67% годовых. Разработать проект, пройти все согласования, нанять строителей, найти производителей всех комплектующих, договориться с Россетями о выводе мощности, найти обученный персонал, получить «добро» от всех надзирающих органов, удачно пройти этап запуска инвесторам предлагается за 6,67% годовых. При том, что альтернатива – просто положить денежки на депозит и получать по 17-18% вообще без каких-либо телодвижений. Выбор рынка очевиден.
Следовательно, для того, чтобы хоть как-то справляться с нарастающим дефицитом генерации электроэнергии, остаётся только один вариант – идти на поклон к соседям, предлагая свои компетенции в строительстве объектов энергоснабжения. То есть строить по межправительственным договорам, но с резервом, который позволит хоть что-то поставлять в Россию. Благо выбор есть: ставка рефинансирования в Белоруссии – 9,5% годовых, в Грузии – 8,0%, в Азербайджане – 7,25% в Казахстане – 14,25%, в Монголии – 13%, в Китае – 3,35%.
А тем временем сообщается, что Россия запросила Азербайджан и Грузию о возможности импортировать электроэнергию в объёме 600 МВт в случае аварийных режимов. Импортировать отопление для российских городов в случае аномальных морозов, очевидно, не получится. И тогда кухонные рассуждения о «подмораживании» российской экономики могут получить очень даже буквальный смысл…